亨利冢本农村无删减版

为何A股美股冰火两重天？今年年初时，投资者认为18年美股下跌风险较大，对A股则比较乐观。然而时至今日，美股继续上涨而A股下跌。事实上，A股美股走势分化其实是个长期现象，本专题将探讨指数分化后的原因。1． A股美股冰火两重天A股美股指数走势分化，与基本面无关。今年年初以来中美股市走势分化，截止至2018/07/18，美股三大指数纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数的18年累计涨幅分别为12%、4%与1%，相比之下，上证综指、沪深300和万得全A今年累计跌幅分别为16%、15%与17%，A股跌美股涨。事实上这种分化不仅仅局限于今年，若将时间轴拉长至十年，以08年金融危机后的指数底点为基点，纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数的至今累计涨幅分别为517%、314%与282%，而上证综指、沪深300与万得全A的涨幅只有66%、115%与215%，远低于美股各指数的涨幅，因此可以说A股表现不如美股是个长期的现象。但两者表现分化的原因并非源于基本面。从GDP来看，过去十年我国的实际GDP年均增速为11%，远高于美国2%的增速；全部A股净利润年化同比增速为8%，也远高于美股的1%。我们认为，A股表现不佳的原因是A股没有享受到与基本面匹配的估值。08年至今纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数平均PE（TTM，倍，下同）分别为30、18与16，上证综指、沪深300与万得全A的PE只有 16、15与20，代表海外上市中资股的MSCI海外中国指数PE为43，可见A股并未给良好的基本面一个较高的溢价。今年来纳斯达克指数、标普500指数与道琼斯工业指数平均PE（TTM，倍，下同）分别为26、21与19，上证综指、沪深300和万得全A的PE只有15、14与18，MSCI海外中国指数的PE为45，虽然基本面更好，但A股估值却低于美股。

对此，石家庄市重污染天气应急指挥部办公室于28日8时启动重污染天气二级应急响应。并提醒儿童、老年人和患有呼吸道、心脑血管病及其他慢性疾病患者尽量留在室内；医疗卫生机构加强对呼吸类疾病患者的就医指导和诊疗保障；室外执勤、作业、活动等人员可以采取佩戴口罩、缩短户外工作时间等必要的防护措施。

扎实推进房地一体的农村集体建设用地和宅基地确权登记颁证。探索宅基地所有权、资格权、使用权“三权分置”。允许地方多渠道筹集资金，用于村集体对进城落户农民自愿退出承包地和宅基地的补偿。健全城镇化投融资机制引导地方政府在新型城镇化建设中量力而行，防范化解隐性债务风险。

责任编辑：赵明参考消息网8月18日报道 阿根廷媒体称，两家国际评级机构8月16日宣布下调阿根廷的主权债务信用评级，理由是执政党在总统大选初选中受挫，导致阿根廷经济形势预期显著恶化。据阿根廷《纪事者报》网站8月16日报道，当天首先是惠誉把阿根廷的评级从B下调至CCC，反映了该国宏观经济恶化的预期以及发生债务违约的风险上升。

据报道，这三个微信群里都是参加了11月2日全市重点民营企业座谈会的企业家们，三个群代表着三个不同类别。其中，“扎根苏州勇创大业”群里是入围“世界500强”、“2019中国企业500强”等民营企业的主要负责人，截图显示共71人。共48人的“最铁、最燃、最棒”微信群里，是有行业代表性、社会影响力的民营企业主要负责人。

此前，国家统计局新闻发言人付凌晖在谈到第四次全国经济普查进展时称，将在第四次经济普查获得新的数据资料基础上，进一步推进地区GDP统一核算，“根据这次普查结果，我们将实施GDP核算下算一级，由国家统一核算地方GDP”。记者注意到，近年来，地方GDP“增速高于全国、总量大于全国”的统计乱象持续引起公众质疑，多报虚报、凭空捏报的统计数据失真现象屡见不鲜。